عنوان
جدول 2-1- پیشینه پژوهشهای انجام شده در داخل ایران………………………………………………. 51
جدول 2-2- پیشینه پژوهشهای انجام شده در خارج ایران………………………………………………. 56
جدول 3-1- تعیین حجم نمونه آماری پژوهش…………………………………………………………….. 62
جدول 4-1- آمار توصیفی – شاخص های مرکزی………………………………………………………… 84
جدول 4-2- آزمون کلموگروف اسمیرنف برای بررسی نرمال بودن متغیر وابسته تحقیق…………. 86
جدول 4-3-نتایج آزمون همبستگی پیرسون…………………………………………………………………. 86
جدول 4-4- نام متغیرهای کنترلی…………………………………………………………………………….. 88
جدول 4-5- آزمون چاو و آزمون هاسمن برای انتخاب مدل مناسب………………………………… 88
جدول 4-6- نتایج پانلی برای فرضیه ی اول……………………………………………………………….. 89
جدول 4-7- نتایج آزمون چاو و هاسمن برای تشخیص مدل مناسب…………………………………. 92
جدول 4-8- برآورد مدل پانل برای فرضیه ی دوم……………………………………………………….. 92
جدول 4-9- نتایج آزمون چاو و هاسمن برای تشخیص مدل مناسب…………………………………. 96
جدول 4-10- برآورد مدل پانل برای فرضیه ی سوم…………………………………………………….. 97
جدول 4-11- نتایج آزمون چاو و هاسمن برای تشخیص مدل مناسب…………………………….. 100
جدول 4-12- برآورد مدل پانل برای فرضیه ی چهارم………………………………………………… 101
جدول 4-13- نتایج آزمون چاو و هاسمن برای تشخیص مدل مناسب…………………………….. 103
جدول 4-14- برازش مدل پانل برای فرضیه ی پنجم………………………………………………….. 104
جدول 4-15-: نتایج آزمون چاو و هاسمن برای تشخیص مدل مناسب……………………………. 107
جدول 4-16- برازش مدل پانل برای فرضیه ششم……………………………………………………… 108
جدول 5-1- چکیدهی فرضیههای پژوهش……………………………………………………………….. 116
چکیده
یک عامل اصلی از سرمایهگذاری موفق، توانایی مدیریت در پیش بینی بازدهی پروژهها است؛ به دلیل اینکه پیشبینی، یک نقش اصلی در روشهای ارزیابی سرمایهگذاری بازی می کند . بنابراین، تصمیمات سرمایهگذاری شرکتها به مدیرانی برای پیشبینی جریان نقدی مورد انتظار از سرمایه گذاری های بالقوه نیاز دارد. اگرچه این پیشبینی و تخمین ، یک جزء حیاتی از سرمایه گذاری موفق بوده و وابسته به ارزش شرکت می باشد، اما بیشترین این پیش بینی ها داخلی بوده و در نتیجه به طور مستقیم قابل مشاهده توسط ذینفعان خارجی نیست. با این حال انتظار می رود که توانایی پیش بینی پروژهها توسط مدیریت، که از نوع پیشبینیهای داخلی است،در پیشبینیهای خارجی و داوطلبانه مدیریت ، مانند پیشبینی سود ظاهر گردد.
و اما اهمیت سود پیشبینی شده به میزان انحرافی که با مقدار واقعی آن دارد، وابسته است. هر چه میـزان ایـن انحـراف کمتر باشد، پیشبینی از دقت بیشتری برخوردار است. پژوهشها نشان میدهد، بازار برای برآورده شدن انتظارات سود هـر سهم ارزش قابل ملاحظهای قائل است و نسبت به برآورده نشدن آن نیز واکنش نشان میدهد.
هدف این پژوهش نیز مطالعهی تاثیر کیفیت پیشبینی سود شرکت سرمایهپذیر با تصمیمگیریهای سرمایهگذاری شرکت سرمایهگذار در بورس اوراق بهادار تهران میباشد . در این پژوهش،از دقت پیشبینی سود به عنوان معیار اندازهگیری کیفیت پیشبینی سود استفاده گردید.بدین منظور تعداد 121 شرکت از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای 1388 تا 1392 به عنوان نمونه شرکتهای سرمایه پذیر انتخاب گردید که از یک سو تاثیر میانگین سه سالهی دقت پیشبینی سود هر سهم شرکتهای سرمایهپذیر بر روی تصمیمات سرمایه گذاری شرکتهای سرمایه گذار، اعم از تغییرات حجم سرمایهگذاری و افق نگهداری سهام توسط شرکت سرمایه گذار (سرمایهگذاری بلند مدت و کوتاه مدت) مورد بررسی قرار گرفت و از سوی دیگر تاثیر آن بر روی بازدهی سهام و بازده عملیاتی و بازده غیرعادی و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار شرکت سرمایه پذیر مورد بررسی قرار داده شد.
این پژوهش از نظر نوع هدف جزء پژوهشهای کاربردی است و روش پژوهش از نظر ماهیت و محتوایی همبستگی میباشد. انجام پژوهش در چارچوب استدلالات قیاسی- استقرایی صورت گرفته است.و در این پژوهش برای تجزیه و تحلیل فرضیه ها از تحلیل پانلی کمک گرفته شده است. یافته های پژوهش بیانگر یک رابطه ی مثبت و معنادار بین دقت پیش بینی سود شرکت سرمایه پذیر با افق نگهداری سهام توسط شرکت سرمایه گذار و بازده سهام و بازده عملیاتی و نسبت ارزش دفتری هرسهم به ارزش بازار شرکت سرمایه پذیر می باشد. و اما پژوهش نشان داد که بین دقت پیش بینی سود شرکت سرمایه پذیر با تغییرات حجم سرمایه گذاری در آن شرکت در دفاتر شرکت سرمایه گذار و بازده غیرعادی شرکت سرمایه پذیر رابطه ی معنا داری وجود ندارد.
واژگان کلیدی : کیفیت پیش بینی سود ، دقت پیش بینی سود، تصمیمات سرمایه گذاری،شرکت سرمایه گذار،شرکت سرمایه پذیر، افق نگهداری سهام ، حجم سرمایه گذاری ، بازده عملیاتی ،بازده سهام،بازده غیرعادی
براي دانلود متن كامل پايان نامه اينجا كليك كنيد
نظرات شما عزیزان:
تبادل لینک هوشمند